Koruma kalkanları devrede!

GYO’ların son dönemdeki hamlesinde dikkat çeken nokta, piyasadan fiilen alınan hisse miktarından çok, yönetim kurullarının şirketlere tanıdığı azami geri alım fonlarının büyüklüğü oldu. Şirketler, fiyat hareketlerinin istikrara kavuşması, sağlıklı fiyat oluşumuna katkı sağlanması ve pay sahiplerinin menfaatlerinin korunması gerekçeleriyle geri alım programlarını genişletiyor veya yeni programlar başlatıyor.

17-29 Eylül döneminde açıklanan yeni kararların toplam fon büyüklüğü 700 milyon TL’ye ulaştı. Bunun 200 milyon TL’sini Akfen Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı, 150 milyon TL’sini ASCE Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı, 100 milyon TL’sini Luxera Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı ve 250 milyon TL’sini Ağaoğlu Avrasya Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı oluşturdu.

Akfen 200 milyon TL ayırdı

Akfen GYO, 17 Eylül’de pay geri alım programı başlattı. Şirket, program kapsamında kullanılmak üzere 200 milyon TL fon ayırırken, geri alınabilecek azami pay miktarını 60 milyon TL nominal değer olarak belirledi. Program 17 Eylül-31 Aralık 2026 dönemini kapsıyor. Şirket aynı gün 800 bin adet payı da geri aldı.

ASCE GYO’dan 150 milyon TL

ASCE GYO’nun 23 Eylül’de aldığı kararla geri alım için 150 milyon TL kaynak ayrıldı. Program kapsamında 15 milyon TL nominal değere kadar pay geri alınabilecek ve uygulama 30 Eylül 2027’ye kadar sürecek. Şirket, 24 Eylül’de program kapsamında 38 bin 802 adet payı 10 TL fiyattan geri aldı.

Luxera 100 milyon TL’lik program başlattı

Luxera GYO da 22 Eylül tarihli yönetim kurulu kararıyla 100 milyon TL fon büyüklüğünde geri alım programı başlattı. Programın süresi bir yıl olarak belirlenirken, azami geri alım miktarı 33 milyon TL nominal değer olarak açıklandı. Şirket, geri alımın piyasa koşullarına bağlı fiyat hareketliliğini azaltmak ve sağlıklı fiyat oluşumuna katkı sağlamak amacıyla yapılacağını bildirdi.

Ağaoğlu Avrasya’dan 250 milyon TL

29 Eylül’de geri alım kararı açıklayan Ağaoğlu Avrasya GYO ise yeni dalganın tek seferdeki en yüksek tutarlı programlarından birini oluşturdu. Şirket, 250 milyon TL azami fon ayırırken, 11 milyon 848 bin 341 adet B Grubu payın geri alınabileceğini açıkladı. Bu miktar şirket sermayesinin yaklaşık yüzde 1,69’una denk geliyor. Geri alım programının süresi bir yıl olarak belirlendi.

Emlak Konut GYO, 1 milyar TL’lik hissesini geri alacak!

Emlak Konut’un 1 milyar TL’lik programı devrede

Geri alım dalgasının parasal büyüklüğünü asıl değiştiren şirket ise Emlak Konut GYO oldu.

Emlak Konut GYO, 22 Eylül’de yaptığı KAP açıklamasıyla 1 milyar TL fon ayrılan pay geri alım programının uygulanmasına başlandığını duyurdu. Program kapsamında azami 380 milyon TL nominal değerli pay geri alınabilecek. Şirketin önceki programdan portföyünde bulunan 4 milyon 550 bin 291 adet pay da bu limite dahil edildiğinden, yeni program kapsamında piyasadan fiilen satın alınabilecek azami net pay miktarı 375 milyon 449 bin 709 adet olarak hesaplanıyor.

Buradaki 1 milyar TL, 17-29 Eylül arasında alınmış bir kararın tutarı değil. Emlak Konut’un yönetim kurulu kararı 21 Nisan 2025 tarihli ve programın süresi 36 ay. Ancak şirketin 22 Eylül 2026’da programın uygulanmasına başlaması, geri alım dalgasının bu dönemdeki en önemli gelişmelerinden biri oldu.

Ege Yapı GYO 400 milyon liralık hissesini geri alıyor!

Ege Yapı’nın 400 milyon TL’lik programı da kapasiteyi büyütüyor

Ege Yapı Avrupa GYO da 1 Eylül’de başlattığı program kapsamında 400 milyon TL azami fon ayırdı. Programda geri alınabilecek azami pay miktarı 13 milyon 500 bin adet olarak belirlendi. Şirket, programın amacını pay fiyatındaki aşırı dalgalanmaların önlenmesi, sağlıklı fiyat oluşumuna katkı sağlanması ve pay sahiplerinin menfaatlerinin korunması olarak açıkladı.

Ege Yapı’nın programı 17-29 Eylül döneminde alınmış yeni bir karar olmadığı için 700 milyon TL’lik yeni program toplamına dahil edilmiyor. Ancak eylül ayındaki geri alım kapasitesinin tamamı değerlendirildiğinde 400 milyon TL’lik bu program da hesaba giriyor.

Toplam geri alım kapasitesi 2,1 milyar TL

Böylece 17-29 Eylül dönemindeki yeni kararlarla başlayan 700 milyon TL’lik geri alım kapasitesine, Emlak Konut GYO’nun uygulanmasına başladığı 1 milyar TL’lik program ve Ege Yapı GYO’nun 400 milyon TL’lik programı eklendiğinde toplam tutar 2,1 milyar TL seviyesine çıkıyor.

Bu rakam, şirketlerin tamamının piyasadan mutlaka kullanacağı nakit anlamına gelmiyor. Her bir programdaki tutar, yönetim kurullarınca geri alım işlemleri için belirlenen azami fonu ifade ediyor. Gerçekleşecek alımlar piyasa fiyatına, işlem koşullarına ve şirketlerin programlarını ne ölçüde kullanacağına bağlı olacak.

Dolayısıyla eylül sonunda GYO sektöründe ortaya çıkan tablo, günlük bazda kaç milyon liralık hisse alındığından daha büyük bir rakama işaret ediyor: Şirketler, toplam 2,1 milyar TL’ye kadar kendi hisselerini piyasadan satın alma kapasitesini devreye sokmuş durumda. 17-29 Eylül arasında açıklanan yeni programların tek başına 700 milyon TL’ye ulaşması ise geri alım kararlarının bu dönemde belirgin biçimde yoğunlaştığını gösteriyor.

Emlak Konut’un 1 milyar TL’lik programının da bu tabloya dahil edilmesiyle birlikte, geri alım hamlesinin ölçeği daha net ortaya çıkıyor. Şirketlerin KAP açıklamalarında ortak gerekçe ise fiyat dalgalanmalarının azaltılması, sağlıklı ve istikrarlı fiyat oluşumuna katkı sağlanması ve pay sahiplerinin menfaatlerinin korunması olarak sıralanıyor.

Hüseyin Belibağlı-Emlaknews.com.tr