Halka arz kapsamında şirket sermayesinin 240 milyon TL’den 330 milyon TL’ye çıkarılması nedeniyle artırılacak 90 milyon TL nominal değerli pay ile ortak satışına konu 30 milyon TL nominal değerli pay olmak üzere toplam 120 milyon TL nominal değerli pay satışa sunulacak. Bu işlem sonrasında şirketin halka açıklık oranı %36,36 seviyesine ulaşacak.

Dağıtım yapısında payların %40’ı yurtiçi bireysel yatırımcılara, %10’u yurtiçi yüksek başvurulu bireysel yatırımcılara, %25’i yurtiçi kurumsal yatırımcılara ve %25’i yurtdışı kurumsal yatırımcılara tahsis edildi.

7 milyar TL’yi aşan portföy büyüklüğü

Şirket yönetimi, Luxera GYO’nun toplam portföy büyüklüğünün 7 milyar TL’nin üzerinde olduğunu açıkladı. 2015 yılında Luxera Gayrimenkul markasıyla faaliyetlerine başlayan şirket, Mayıs 2024 itibarıyla Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı dönüşümünü tamamladı.

Bugüne kadar geliştirilen projeler arasında Luxera Residence, Luxera Meydan, Luxera Güneşli, Luxera Bahçelievler, Luxera Nevbahar ve Luxera Bahçeport yer alıyor. Bu projeler kapsamında 1.000’in üzerinde konut ve ticari ünite inşa edildi.

Şirketin mevcut durumda devam eden 3 proje ve planlama aşamasını tamamlamış 2 yeni proje ile büyümesini sürdürdüğü ifade ediliyor.

Devam eden projelerde binin üzerinde bağımsız bölüm

Devam eden projelerden Luxera Towers, Basın Ekspres bölgesinde konumlanan karma kullanım konseptiyle geliştiriliyor. Projede 369 konut ve 87 ticari birim bulunuyor.

Kayaşehir’de geliştirilen Luxera Nevbahar Life projesi ise 193 konut ve 14 ticari üniteden oluşuyor. Son dönemde lansmanı yapılan Luxera Topkapı projesi ise 5.396 metrekare arsa üzerinde, 13 katlı 2 blok halinde tasarlandı. Bu projede 238 konut, ofis alanları ve cadde mağazaları yer alıyor.

Planlama aşaması tamamlanan yeni yatırımlar arasında Sultanbeyli’de geliştirilecek 445 konut ve 13 ticari ünite içeren Luxera Sultanbeyli ile Başakşehir’de yer alacak 79 konut ve 9 ticari ünite içeren Luxera Nevbahar Suites projeleri bulunuyor.

Gelirin en az %85’i projelere aktarılacak

Halka arzdan elde edilecek kaynağın kullanım planı da açıklandı. Buna göre gelirin en az %85’i yeni ve devam eden projelerin finansmanında kullanılacak. Kalan kısmın ise %15’i aşmayacak şekilde işletme sermayesinin güçlendirilmesi ve faaliyet giderlerinin karşılanması için değerlendirilmesi planlanıyor.

Bu yapı, şirketin büyüme finansmanını özkaynak ağırlıklı modelle sürdürme stratejisini destekleyen bir unsur olarak öne çıkıyor.

Yurtiçi ve yurtdışı satış organizasyonu

Şirket yönetimi, satış performansında hem yurtiçi hem de yurtdışı organizasyonun etkili olduğunu belirtiyor. Özellikle yabancı yatırımcıya yönelik acente iş birlikleri sayesinde projelerde dengeli bir talep yapısının oluştuğu ifade ediliyor.

Bu model, satış hızını destekleyen ve nakit akışı yönetimini kolaylaştıran bir unsur olarak değerlendiriliyor. Gayrimenkul sektöründe satış temposunun finansal performans üzerindeki belirleyici etkisi dikkate alındığında, geniş satış ağı yatırımcı açısından önemli bir rekabet avantajı oluşturuyor.

Katılım endeksine uygun yapı

Luxera GYO paylarının katılım endeksi kriterlerine uygun olduğu açıklandı. Faizsiz finans prensiplerine uyumlu faaliyet modeli, katılım esaslı yatırım tercih eden yatırımcılar açısından alternatif bir yatırım enstrümanı oluşturuyor.

Şirket yönetimi, uzun vadede düzenli temettü dağıtımı hedefi doğrultusunda sürdürülebilir kârlılık oluşturmayı amaçladıklarını belirtiyor. Gayrimenkul yatırım ortaklıklarının kira gelirleri ve proje satışlarından elde ettiği nakit akışları, temettü kapasitesini belirleyen temel unsurlar arasında yer alıyor.

Halka arzın kurumsallaşmaya etkisi

Halka arz sürecinin şirketin kurumsal yapısını güçlendirmesi bekleniyor. Şeffaflık, finansal raporlama disiplininin artması ve sermaye piyasalarına erişim imkânı, büyüme stratejisinin sürdürülebilirliği açısından kritik faktörler olarak değerlendiriliyor.

Gayrimenkul sektöründe proje geliştirme döngülerinin uzunluğu dikkate alındığında, güçlü özkaynak yapısı ve sermaye piyasası erişimi şirket değerlemesi açısından önemli bir avantaj sağlayabiliyor.

Yatırımcı açısından öne çıkan göstergeler

Luxera GYO halka arzında yatırımcı açısından dikkat çeken temel unsurlar şunlar olarak sıralanıyor:

– 1,446 milyar TL halka arz büyüklüğü

– 12,05 TL sabit fiyat

– %36,36 halka açıklık oranı

– 7 milyar TL+ portföy büyüklüğü

– Gelirin %85+ kısmının proje finansmanında kullanılacak olması

Katılım endeksine uygunluk

Devam eden ve planlanan projelerde 1.300’ün üzerinde bağımsız bölüm potansiyeli

Bu göstergeler, şirketin büyüme kapasitesi, varlık tabanı ve finansman stratejisi açısından yatırımcı değerlendirmesinde temel parametreleri oluşturuyor.

4,16 milyar TL aktif büyüklükle güçlü giriş

Halka arz kapsamında toplam 295,4 milyon TL nominal değerli B grubu pay satışa sunulacak. Bunun 208,4 milyon TL’lik kısmı sermaye artırımı, 87 milyon TL’lik kısmı ise ortak satışı yoluyla gerçekleştirilecek. Süreç tamamlandığında şirketin çıkarılmış sermayesi 874,6 milyon TL’den 1 milyar 83 milyon TL’ye yükselecek ve halka açıklık oranı %27,12 seviyesine ulaşacak.

Pay başına 3,64 TL sabit fiyat ile yapılacak halka arzın toplam büyüklüğünün yaklaşık 1,1 milyar TL olması bekleniyor. Bireysel yatırımcıya eşit dağıtım yöntemi uygulanacak olması, geniş yatırımcı tabanı oluşturma açısından önemli bir avantaj olarak değerlendiriliyor. Ayrıca 1 yıl boyunca ortak satışı ve ihraççı satışı yapılmayacağı taahhüdü, fiyat istikrarı açısından yatırımcı güvenini destekleyen kritik bir unsur olarak öne çıkıyor.

Yüksek özkaynak oranı ve borçsuz finansal yapı öne çıkıyor

Şirket, halka arz sürecine güçlü bilanço göstergeleriyle giriyor. Toplam aktif büyüklük 4 milyar 166 milyon TL, özkaynak toplamı ise 3 milyar 37 milyon TL seviyesinde bulunuyor. Bu yapı, yüksek özkaynak oranı sayesinde finansal risklerin sınırlı kalmasını sağlarken, borçsuz bilanço yaklaşımı yatırımcı açısından önemli bir güven unsuru oluşturuyor.

Halka arz gelirlerinin %85 ila %100’ünün yeni proje finansmanı, portföy büyütme ve mevcut varlıklarda değer artırıcı yatırımlar için kullanılması planlanıyor. Kalan kısmın işletme sermayesi ihtiyacına ayrılması öngörülüyor. Bu strateji, sermaye artırımının doğrudan büyümeye ve gelir üretimine yönlendirilmesi açısından yatırımcı perspektifinde pozitif değerlendiriliyor.

Döviz gelirli turizm portföyü sürdürülebilir nakit akışı sağlıyor

Savur GYO’nun portföyünde, İstanbul Tarihi Yarımada’da konumlanan ve yıl boyunca yüksek turist talebi gören otel varlıkları bulunuyor. Şirketin gelir modeli; otel kira ve işletme gelirleri ile ticari gayrimenkullerden elde edilen düzenli nakit akışına dayanıyor.

Portföyde yer alan başlıca varlıklar arasında:

1- Ramada Grand Bazaar

2- Orientbank Hotel Istanbul Autograph Collection

3- Orient Occident Hotel Istanbul Autograph Collection

4- Hotel St. Sophia

yer alıyor. Bu otellerin önemli bölümünün döviz bazlı gelir üretme kapasitesine sahip olması, kur dalgalanmalarına karşı doğal koruma sağlayan bir finansal yapı oluşturuyor.

Türkiye’nin 2025 yılında 65 milyar dolar turizm geliri ve 63 milyon ziyaretçi seviyesine ulaşması, özellikle İstanbul’un turizm pastasındaki payını artıran temel faktörlerden biri olarak görülüyor. Bu makro görünüm, Savur GYO’nun gelir modelini destekleyen önemli bir büyüme zemini oluşturuyor.

Konut ve arsa yatırımları değer artışı potansiyeli sunuyor

Şirket yalnızca gelir üreten varlıklara değil, aynı zamanda değer artışı potansiyeli yüksek projelere de yatırım yapıyor. Kandilli’de geliştirilen İV Kandilli projesi, yaklaşık 8.000 m² arsa üzerinde 4 blok ve 96 daireden oluşuyor. Boğaz hattına yakın konumu ve sınırlı arz segmentinde yer alması, uzun vadeli değer artışı açısından önemli avantaj sağlıyor.

Bunun yanı sıra İstanbul Küçükçekmece’de bulunan arsa yatırımı da şirketin büyüme stratejisinin önemli bileşenlerinden biri olarak dikkat çekiyor. Metro projeleri, ulaşım yatırımları ve kentsel dönüşüm etkisi altındaki bölgede yer alan bu arsa, gelecekte geliştirilecek karma proje ile portföy değerine katkı potansiyeli taşıyor.

Çeşitlendirilmiş portföy riskleri azaltıyor

Savur GYO’nun yatırım modeli; turizm, konut ve ticari gayrimenkul segmentlerinin dengeli dağılımına dayanıyor. Bu çeşitlendirme:

– Ekonomik dalgalanmalara karşı koruma sağlıyor

– Gelir volatilitesini azaltıyor

– Uzun vadeli temettü potansiyelini destekliyor

Gelir üreten varlıklar ile geliştirme projelerinin birlikte yönetilmesi, hem kısa vadeli nakit akışı hem de uzun vadeli değer artışı kombinasyonu oluşturuyor. Bu hibrit model, GYO sektöründe yatırımcılar açısından tercih edilen yapıların başında geliyor.

Üçüncü kuşak yönetimle büyüme stratejisi hızlanıyor

Temelleri 1947 yılına dayanan Savur Group’un kurumsal birikimi, bugün üçüncü kuşak yönetimle yeni büyüme dönemine taşınıyor. Şirket yönetimi, halka arzın yalnızca finansman değil aynı zamanda kurumsallaşma ve ölçek büyütme adımı olduğunu vurguluyor.

Borçsuz yapı, düzenli gelir üreten portföy ve büyüme odaklı yatırım planlarının birleşimi, özkaynak verimliliğinin artırılmasını hedefleyen stratejik yaklaşımı destekliyor. Kurumsal yönetim ilkelerine uyum ve şeffaflık vurgusu ise yatırımcı güvenini artıran unsurlar arasında yer alıyor.

Yatırımcı açısından öne çıkan avantajlar

Savur GYO halka arzı yatırımcı perspektifinde birkaç kritik unsurla dikkat çekiyor:

– Yüksek özkaynak oranı ve düşük finansal risk

– Döviz bazlı gelir üreten turizm portföyü

– Değer artışı potansiyeli yüksek arsa ve konut projeleri

– 1 yıl satış kısıtı taahhüdü ile fiyat istikrarı

– Gelir üretimi + büyüme kombinasyonu

Bu faktörler, hem temettü beklentisi hem de sermaye kazancı potansiyeli arayan yatırımcılar için dengeli bir risk-getiri profili oluşturuyor.

GYO sektöründe büyüme trendi devam ediyor

Türkiye’de Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı sektörü, özellikle enflasyonist ortamda reel varlık yatırımına yönelen yatırımcı talebiyle büyümeye devam ediyor. Düzenli kira geliri, varlık teminatı ve portföy çeşitliliği gibi avantajlar, GYO hisselerini alternatif yatırım araçları arasında öne çıkarıyor.

Savur GYO’nun halka arzı, turizm gelirine dayalı iş modeli nedeniyle sektörde farklılaşan örneklerden biri olarak konumlanıyor. Özellikle döviz gelirli varlık yapısı, şirketi klasik konut ağırlıklı GYO’lardan ayrıştıran önemli bir rekabet avantajı sağlıyor.

Emlaknews.com.tr