Milyar dolarlık borsa şirketleri tarihi dip seviyelerde bulunuyor. Warren Buffett “Size nasıl zengin olacağınızı söyleyeceğim. Kapıları kapatın. Diğerleri hırslıyken çekimser olun, diğerleri çekimserken hırslı olun.” diyor. Piyasa profesyonelleri de hisseler dip seviyelere gerilediğinde kademeli alım öneriyor.
Piyasalara baktığımızda 24 Haziran seçimleri sonrasında başlayan değer kayıplarının yeni ekonomi yönetiminin belirlenmesi ve ABD yaptırımları sonrasında da sürdüğü gözlendi. Dolar kurunun 7,2362 seviyelerine kadar yükselmesiyle birlikte kayıpların arttığı Borsa İstanbul’da en fazla düşüş bankacılık sektöründe yaşandı.
Borsadaki yüksek değer kaybına rağmen piyasa değeri bir milyar doların üzerinde olan 31 firma bulunuyor. Bu şirketlerin sekizi bankacılık sektöründe. Demir çelik, holding, ulaştırma, telekomünikasyon, otomotiv, madencilik dikkat çeken diğer sektörler. Değer kaybeden milyar dolarlık borsa şirketlerinin beklenti ve hedeflerini inceleyerek önümüzdeki dönemdeki potansiyel getirilerini inceledik. Sonuçlar ise şöyle:
Piyasa değeri 1,2 milyar dolar ile 4,2 milyar dolar arasında değişen sekiz banka hissesi yüzde 18,25 ile yüzde 67,24 arasında değer kaybetti. En fazla değer kaybı Vakıfbank ve Halkbank hisse senetlerinde gerçekleşti. Ziraat Yatırım analistlerinden Turgut Uslu, ağustos başında Vakıf Yatırım’ın ikinci çeyrek bilançolarım değerlendirdiği raporunda, Vakıfbank hissesi için 6,95 TL hedef fiyat ve “al” önerisinde bulundu.
Uslu yaptığı değerlendirmede banka için 2018 ilk yarı gerçekleşmelerin ardından, Vakıfbank ile ilgili tahminlerini güncelledi. 2018 yılında net kar tahminini, 4.269 milyon TL’ye yükseltti. Bankanın yılsonu özsermaye kârlılığının ise yüzde 16,7 seviyesinde gerçekleşeceğini öngörüyor.
Credit Suisse ise Halkbank için hedef fiyat olarak 7,29 TL öngörüyor. Halkbank’m ceza alıp almayacağı önümüzdeki dönemde fiyat hareketini belirleyecek.
Holdinglerde öne çıkanlar
Holding hisselerinde Tekfen Holding, Sabancı Holding ve Koç Holding öne çıkıyor. Koç Holding’in piyasa değeri 6,3 milyar dolar. Hisse yılbaşından bu yana yüzde 47 değer kaybetti. Piyasa değeri 2,5 milyar dolar olan Sabancı Holding ise yüzde 56,63 oranında geriledi. Tekfen Holding hisselerindeki gerileme ise yüzde 23,32 seviyesinde.
Deniz Yatırım, Koç Holding için yaptığı değerlendirmede net kârının beklentileri aşan Tüpraş ve Ford’un katkısıyla piyasa tahmininin üzerinde gerçekleştiğini, belirtti. Sabancı Holding’de ise şirketin iştiraki Carrefoursa’nın gayrimenkul satışıyla ilgili 200 milyon TL’lik bir kereye mahsus oluşan gelir kâr tahmininde sapmaya neden oldu. Ayrıca şirketin yüzde 40,8 iştiraki Akbank’ın 25 Temmuz’da açıklanan ve beklenenden yüksek gelen kârı da net kârı destekledi. Tekfen Holding’de ise güçlü gelen ilk yarı sonuçlarının ardından 2018 yılı beklentileri revize edildi. Buna göre Holding, toplam 2018 satış gelirleri beklentisini 11,2 milyar TL’ye çıkardı. Hisse için analistler “ekle” önerisinde bulunuyor.
Ulaştırmada iki şirket
Ulaştırma sektöründe piyasa değeri 3,7 milyar dolar olan Türk Hava Yolları, yılbaşından bu yana dolar bazında yüzde 35 değer kaybederken Tav Havalimanları yüzde 19,55 geriledi. TAV Havalimanları’nın piyasa değeri 1,6 milyar TL. Türk Hava Yolları için analistler Harun Dereli ve Gaye Aksongür Yavuz, ağustos ayının ikinci haftasında hazırladıkları raporda 22 TL hedef fiyat ile “al” önerisinde bulunuyor.
2018 yılının ikinci çeyreğinde Türk Hava Yollarının yolcu sayısında artış gözleniyor. Şirketin yolcu sayısı bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 10 yükseldi. Yolcu doluluk oranındaki artış olumlu. Bunun ana nedeni yurtdışı yolcu doluluk oranındaki büyüme. Şirketin satış gelirleri özellikle Avrupa ve Uzak Doğu gelirlerindeki artışlar nedeniyle yükseldi. Şirket 2018 yılsonu hedeflerini revize etti. Buna göre daha önce 74 milyon olması beklenen yolcu sayısının 75 milyona, 11,8 milyar dolar olması beklenen gelirin ise 12,5 milyar dolar olarak gerçekleşmesi öngörülüyor.
TAV Hava Limanları ise Antalya Havalimanının katkısıyla birlikte 2018’de yüzde 30’un üzerinde toplam yolcu büyümesi bekliyor. Bunun dışında şirket İstanbul Atatürk Havalimanında yüzde 8-10 yolcu büyümesi, giden direkt yolcuda ise yüzde 11-13 büyüme bekliyor. İş Yatırım sonuçlan TAV Hava Limanları için olumlu buluyor ve hisse için 37,15 TL hedef fiyat ile “al” tavsiyesinde bulunuyor.
Sektörlerin öncü şirketleri
Telekomünikasyon sektöründe Turkcell ve Türk Telekom dikkat çeken borsa şirketleri. Petrol sektöründe Tüpraş ve Petkim öne çıkan firmalar. Perakende ticaret sektöründe 3,3 milyar dolarlık piyasa değeriyle BİM Mağazalar izleniyor. Koza Altın maden sektöründe Aselsan iletişim ve savunma sanayinde dikkat çeken borsa şirketleri. İçecek sektöründe Coca Cola İçecek ve Anadolu Efes, konut sektöründe Emlak Konut GYO, dayanıklı tüketimde Arçelik, cam sektöründe Şişe Cam, Bayındırlık ve İmar sektöründe Enka İnşaat yatırımcıların takibinde yer alıyor.
Arçelik’in piyasa değeri 1,5 milyar dolar. Dolar bazında yılbaşından bu yana yüzde 60 değer yitirdi. TEB Yatırım, 14 Ağustos’ta Arçelik, Koza Altın ve BİM’i dinamik portföyüne ekledi. Kurum, Arçelik için Türkiye’de yeni ürün lansmanları ve güçlü fiyatlama kabiliyeti sayesinde kârlılığın önümüzdeki dönemlerde iyileşmesini bekliyor. TL’deki değer kaybı sonrasında şirketin yurt dışındaki pazar payının artması öngörülüyor.
2018 fiyat/kazanç olarak firma uluslararası benzer şirketlere göre yüzde 45 iskontolu işlem görüyor. Koza Altın’da ise zayıf TL ve artan üretim rakamlarının olumlu etkisiyle 2018 VAFÖK ve net kar büyümesinin yüzde 111 ve yüzde 118 olmasını bekliyor. Artan üretim, TL’deki değer kaybı ve üretim maliyetlerindeki azalma nedeniyle şirketin önümüzdeki üç yıl boyunca VAFÖK ve net kar rakamlarında ortalama büyümenin yüzde 37 ve yüzde 35 olmasını TEB Yatırım öngörüyor. Bim Mağazaları’nda ise önümüzdeki dönemde yükselen enflasyon ortamında ciro büyümesinin hızlanacağı bekleniyor.
Zeynep Aktaş-Fortune
News
İSTANBUL KONUT PROJELERİ
GÜNDEM
GÜNDEM
GENEL
GENEL
GENEL